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Mostrando entradas de 2014

Parece que hay rebote, pero el mercado esta roto por dentro.

Parece que los índices están rebotando, el SP500 está en máximos (y con él, el dólar frente está en zona de altos de este año en los 1,24). Mirando la lista de fondos que tengo en mi Watchlist  www.unience.com/user/aosh..., justamente el fondo del Índice SP500 ING Direct, está en máximos con un 23% YTD de los que más de 9 puntos se los debe a no tener cubierta la divisa dólar. El IBEX ha estado rebotando desde mínimos 1000 puntos, pero en cuanto llega a 10.400 parece que le sale papel. Si nos fijamos en los valores grandes, blue chips, y directores del índice ==> no parece que haya pasado gran cosa y todo va bien. (Podríamos hablar de los dos bancos grandes, Telefónica, Energéticas, y para que no hablar de Viscofán, ese valor que al igual que Red Eléctrica, nunca parece bajar). Pero el mercado está roto por dentro a poco que se miren los valores individuales. Igual ocurrió en 2007 a finales de año, cuando se hicieron máximos en los índices, pero hubo unas escabechinas bien gordas e…

En la radio: Caídas bursátiles de Octubre

En la radio: Programa Visión Global, hablando de las caídas de bolsa y la posible oportunidad de acercarse al mercado vía índices escalonando los importes de entrada.

http://unience-up-media-files.s3.amazonaws.com/Intereconomia/Octubre2014/tertulia%20unience%2020%20octubre.mp3



Cartera Tercer Trimestre ==> Bestinver, Dólar y Diversificación.

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Cartera a finales de tercer trimestre de 2014. La rentabilidad ha caído del segundo trimestre dell 5.5% a un 4.1% en el  tercero , obviamente la caída viene por las posiciones de Bestinver" (ya sea por Paramés añadido a que venía cayendo durante el verano al igual que otros fondos Value). Tengo que ajustar algunos números con un par de VL que aún no tengo de ayer, pero ya serán insignificantes los cambios. Bestinver ha caído, pero también lo ha hecho DWS Deutschland que hasta pocos días era la única posición en negativo durante el año. Los fondos Value por lo general no han recuperado máximos desde el verano, y de momento son los índices y la gestión pasiva la gran ganadora de este año, junto con la Renta Fija Corporativa que supera el 7% YTD. Por contra y por el lado positivo, los emergentes (aunque penalizados este último mes), con ayuda del dólar han contrarrestado bastante la caída de parte de la cartera. Por lo general la diversificación que ahora me ha venido bien, es la q…

En la radio Lunes 10 de Septiembre: hablando del verano 2014 en los mercados.

En la Radio, programa Visión Global, hablando de la vuelta del verano en los mercados.

- Vuelta a máximos de la mayoría de los índices.
- Repliegue en los fondos Value.
- Fortaleza del dólar frente al Euro.
- Bajada de tipos y rentabilidad de bonos en mínimos con primas de riesgo bajas.


http://www.radiointereconomia.com/vision-global-la-tertulia-de-los-negocios-con-vicente-varo-periodista-financiero-y-ceo-de-unience-08092014/




Nuevo máximo histórico consecutivo para el IBEX-35

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Nuevo máximo histórico del IBEX-35 Real a cierre de 5 de Septiembre.

Nuevos máximos históricos para el IBEX

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El día 4 de Septiembre el IBEX-35 marcó un nuevo máximo histórico tanto en cierre como en intradía. Como ya se explicara en otro hilo cuando a primero de Junio se batieron los máximos de finales de 2007 7 años después http://inversionautodidacta.blogspot.com.es/2014/06/el-ibex-un-1-de-sus-maximos-historicos.html, este es el IBEX nominal más fiel a la realidad, aunque lo real siempre es comparar con un ETF, o Fondo de Inversión que descuente comisiones para ver la realidad al céntimo.




En estos momentos el IBEX supera el cierre de máximos. A medio plazo tiene pinta de que haya una corrección a tenor de la corrección que está teniendo el euro frente al dólar. Ya se verá.





El Anclaje de los precios. Cuestión de pensar para ahorrar.

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El anclaje de los precios: Relatividad y Realidad por  @maal2al



Durante estos años pasados ( y me remito a  está última década  por tenerlo más fresco) , hemos experimentado como los precios de las cosas pasan por delante nuestro pero jamás nos paramos a compararlos con la situación real en la que tienen lugar, sino simplemente como un escalar que recordamos en nuestra cabeza.   Con dicho número luego tomamos decisiones que creemos racionales, cuando en realidad son más emocionales que otra cosa. Ya se ha comentado en otros hilos del portal, como  precios sobre acciones han llegado a cotas altísimas y después de corregir un porcentaje brutal, la gente se ha tirado a ellas pensando que compraban una ganga.
Algún ejemplo para entrar en perspectiva:  Sacyr baja un 50% desde los casi 50€ que tocara a finales de 2006. La de gente que compró a 25€ porque "aquello no podía bajar mucho más" y estaban baratísimas. No hace mucho cotizaban a poco más de 1€, y se han tirado tanto ti…

Cartera primer semestre 2014.

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Semestre positivo para la Renta Variable, para la Renta Fija, para Europa, para EE.UU,  para Emergentes, para todo vaya. ==> 5,5% YTD. Pocas veces he tenido todos los activos en los que invierto en positivo YTD. Igual es la primera... No recuerdo verlo todo verde. Si bien la acumulación en fondos Value y Pasivos ha sido relativamente menor que otros años. He decidio seguir invirtiendo sistemáticamente pero haciendo también liquidez,  porque ya con lo que tengo invertido me doy por contento si el mercado sigue alcista, y prefiero mantener a raya la volatilidad que ahora parece dormida en mínimos y que cualquier día saltará. A saber cuando, quizás cuando estemos criando malvas... Mercado lateral desde hace varias semanas para la RV.  La RF sobre todo la Corporativa, con un recorrido que a principios de año no creía que pudiera alcanzar en los fondos que tengo en cartera. Dos de ellos superan el   5% YTD. Emergentes, después de haber caído fuerte en el primer trimestre han tenido una…

Mérito y Trabajo: FacePHI & Montgomery Entertainment

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Mérito y Trabajo: FacePHI & Montgomery Entertainment


Antes de hacer balance de mi cartera este primer semestre de 2014 (el cual tengo claro que es muy positivo), me gustaría comentar un par de acontecimientos que viví este martes pasado, día 1 de Julio de 2014. Sin duda fue un día muy ajetreado, pero interesante y divertido.
- Por una lado, la salida a bolsa en el MAB de FacePHI, en la cual asistí acompañado de otros amigos de @Unience, así como responsables de la empresa para la cual trabajo. Ya es de sobra conocido la buena acogida que ha tenido su salida, y la explosiva revalorización de una empresa con una magnífica idea, que ahora sin duda la compañía tendrá el reto de poner en valor. Ganas, ideas y proyecto seguro que no les faltan. http://www.facephi.com/es/
- Por otro lado, ya más tarde, y al margen de mercados. Asistí invitado a otro estreno, esta vez una obra de teatro, el título de dicha obra: "Lavar, Marcar y Enterrar".  Las personas que han hecho posible este…

FacePhi: Una gran idea, próximamente en el MAB

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A rebufo del excelente artículo  de @MRDV en @Unience Facephi! Por la cara, en el que explica minuciosamente lo que el pasado viernes nos mostraron cordialmente en FacePhi todos los que allí nos recibieron (Tania, Salvador, Jorge por el orden en que nos vimos), comento mis impresiones generales.



@MRDV ha escrito de forma imparcial y contando de forma clara lo que allí se nos trasladó, en mi caso, podría tratar de hacer lo mismo, pero lo cierto es que estoy un tanto sesgado ya que tanto la empresa como el producto è Me ha gustado mucho! A los 5 minutos de estar allí, y escuchar como nos explicaban  su algoritmo (algo así como un HASH en la encriptación RSA, y con capacidad de cambiarlo fácilmente dado que los metadatos originales para generar dicho “hash”, pueden y de hecho son modificados sin problema haciendo imposible su traza, o algo así fue lo que entendí….), no pude dejar de relacionar FacePhi con una serie que terminé de ver hace pocas semanas, y que recomiendo por cierto http:…

IBEX 35 DIV : 19 de Junio Máximo intradía superando los 26.000

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El IBEX-35 toca un nuevo máximo histórico en intradía al superar los 26.000 puntos.



El IBEX en máximos históricos 7 años y medio después.

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El IBEX en 16.000?
La sesión del día después a la reunión del BCE, ha llevado al IBEX a máximos históricos con la decisión de bajada de tipos al 0,15%,  de poner una tasa negativa a los bancos que depositen en el Banco Central su capital, así como otras medidas de liquidez (LTRO s y esas cosas que dicen que llegarán a uno 400.000M€)

Se ha cerrado en 25.643, dejando atrás los 25.470  a los que se llegara en Noviembre de 2007.
Si extrapolamos lo que la mayoría de la gente tiene en mente como índice de referencia y es lo que se informa en todos los medios, el IBEX-35 "a palo seco" (ósea sin dividendos ni ampliaciones), digamos que hoy habríamos superado los 16.000 puntos.
Mucha gente tiene en mente  los 15.900  como máximos del IBEX-35, pero que para nada es un índice real que contabilice una inversión verdadera de un capital invertido en dicho índice.
El que vale es el IBEX-35 DIV.



El índice con dividendos y ampliaciones es el que replica de verdad el auténtico valor real del í…

En la radio hablando de mercados Emergentes, Máximos de índices y elecciones europeas.

En la radio hablando de mercados Emergentes, Máximos de índices y elecciones europeas.
Con Vicente Varó y Pablo Martínez.


Programa Radio Alcistas del 26-05-2013



A partir de 2018 vendrán 17 años de prosperidad según Juan Ignacio Crespo

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En la radio. Visión Global hablando de BRK, Warren Buffet, Bono y recuperación económica en España.

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En la radio charlando un poco de mercados.
La bolsa sigue en máximos y la relación Eur/Dol también en casi los 1,39.
Mientras esa relación siga fuerte será complicado que los mercados tengan grandes caídas.

Sensación de que pueden haber caídas "Sell in May and Go Away". En ciertos mercados las está habiendo, y es indicativo como el Russell 2000 está bajista y en mínimos de más de 6 meses.
Por el contrario mercados como Brasil y Turquía están en claro rebote y los fondos de inversión globales en zona Emergente que llegaron a caer este ejercicio a doble dígito, están ya en positivo.


Visión Global con Vicente Varó y Pablo Martínez






Rentabilidad Fondos de Inversión a 15 años.

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Fuente: IESE IESE / SSRN

La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 15 años (1,98%) fue inferior a la inversión en bonos del estado a 15 años (4,4%) y a la inversión en el IBEX 35 (4%). Sólo 26 fondos de los 614 con 15 años tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del estado a 15 años. El fondo más rentable proporcionó en los últimos 15 años a sus partícipes una rentabilidad total del 505% (promedio 12,75%) y el menos rentable del -42% (promedio -3,6%). El apartado 2 proporciona un ranking de las 54 gestoras de fondos de inversión según la rentabilidad media de sus fondos. Bestinver ocupa el primer lugar con gran diferencia sobre las siguientes.







En la radio hablando de la corrección bursátil en 2014

Conferencia Bestinver XIII Marzo 2014

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XIII Conferencia Bestinver XIII Marzo 2014.






Cartera a Primer Trimestre de 2014 / +3,45% YTD

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Primer Trimestre 2014 muy positivo en rentabilidad 3,45%, al menos mejor de lo esperado por pensar que vendrían correcciones más fuertes que me han llevado al error de añadir posiciones muy leves a la cartera con la que terminé en 2013. Visto así el error ha sido el no aumento de exposición a RV. Solo se aumenta la parte de Bestinver Mixto / Bestinver Mixto Internacional así como ïndices Pasivos en la proporción ( 50% IBEX, 25% Eurostoxx50, 25% SP500, si bien actualmente y de forma global el SP500 aún computa el 50% de los fondos pasivos en cartera y sin cubrir el dólar). Es decir, no he aumentado apenas exposición a los fondos de mi cartera de I.F. y obviamente no he vendido nada. Pero como en todo, uno tiene su intuición y tanto la parada alcista del Eur/Dol así como las castañas que se está dando el Russell 2000, parecen indicar cierto descanso (al menos en EE.UU), y prefiero ganar con la parte que ya tengo expuesta a mercado, y con la liquidez que puedo aumentar, opto por la opció…

Hablando en la radio de Elecnor, IBEX casi en máximos históricos y salida a bolsa de Candy Crush

En Visión global con @vicentevaro en @alcistas.
Hablando en la radio de Elecnor, IBEX casi en máximos históricos y salida a bolsa de Candy Crush.

En la radio (Visión Global) el Lunes 31 de Marzo de 2014




Conclusiones Conferencia XIII Bestinver ==> Repercusión en mi cartera.

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Después de estar el lunes pasado en la XIII Conferencia de Bestinver y escuchar a los gestores, creo que los inversores de sus Fondos de Inversión podemos estar bastante tranquilos.

Como ya se ha hablado mucho de la reunión en los medios, paso a comentar mis notas y conclusiones personales de inversión, las cuales tengo claras desde hace semanas, y que los gestores de Bestinver han venido a confirmar.

- El Fondo Bestinfond pasa de invertir de  un 30% a un 50%, fuera de la zona EURO. Además de UK, Suiza, Noruega, se aumenta 10% en EE.UU. y 10% en Asia.
Sesgo en la cartera de ir moviendo el "Asset Allocation" de EUROPA a ASIA.
En principio lo que se está moviendo a ASIA es la liquidez que había aumentado mucho en el fondos, gracias a las bajadas en los mercados emergentes, ésta ha bajado del 10% al 7%.


Si se ve detenidamente la tabla de @perpe de PER por países, vemos rápidamente que:
- Turquía, China, Rusia (y más ahora con el tema de Ucrania), y Argentina están a PER muy baj…

En la radio hablando de la Conferencia XIII De Bestinver 2014.

Fin de una Etapa

Hace 10 años por enero de 2004, dio comienzo un plan de finanzas personales sostenible que coincide con el inicio de la firma de una hipoteca de primera vivienda familiar con el objetivo de lograr una INDEPENDENCIA FINANCIERA, en los siguientes 20 años.
Resulta complicado comenzar un plan de ahorro cuando lo primero que haces es pedir un préstamo J. Los cálculos para solicitar la deuda son sencillos, 2 personas para comprar una vivienda pidiendo financiación por el 70% del valor de tasación del activo, habiendo determinado que el pago mensual de la hipoteca fuese como máximo el 30% de los ingresos familiares (viviendo en Madrid, ni que decir tiene a cuantos km había que irse para poder comprar y cumplir esta premisa J ).
Normalmente un plan de finanzas a largo plazo comenzando casi  desde cero,  consigue ser más viable a base de ahorro y ser un ECONOMISTA CAMUFLADO, más que por la propia rentabilidad del capital, ya que éste es bastante escaso en los momentos iniciales. Durante estos…